A股都這樣了，光伏預期到哪里了？
拐點在哪？
雖然目前全球光伏裝機需求依然處于增長期。若按預期增長，到明年大概率依舊是供給過剩。
是否就代表明后年再說呢？
未來的變數(shù)總是很多。打破當前路徑的變化有兩種：
一種是需求崛起。全球的高利率其實一定程度上抑制的更多的需求，等待美聯(lián)儲政策的轉(zhuǎn)向帶動海外需求上行，或者光伏加儲能的度電價格下行，激發(fā)更多的需求。
另一種是供給出清。一旦行業(yè)技術(shù)同質(zhì)化，以國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的制造和融資能力，就可以快速在行業(yè)產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性的供給過剩。行業(yè)在老技術(shù)框架下，需要廝殺一段時間，等待多余供給的出清。而新技術(shù)則會享受較好的競爭格局。
當下的情況是，從上文可以看到，組件已經(jīng)開啟價格戰(zhàn)，該環(huán)節(jié)行業(yè)利潤已經(jīng)轉(zhuǎn)負。
前8月組件中標超90GW，中標價格降至1.25 元/w，最低中標價在 1.18 元/w。根據(jù)中郵證券的資料，一體化企業(yè)繼續(xù)以自身優(yōu)勢維持低價，二三線企業(yè)由于成本壓力報價重心有所上移，同時投標企業(yè)數(shù)量也有減少。
行業(yè)出現(xiàn)虧損，成本較高的企業(yè)就不會再繼續(xù)跟進了，組件格局或迎階段性出清，那么也意味著的底部接近。
組件的價格戰(zhàn)，大概率會往上游傳導。組件部分需求出清，上游就會過剩，也會開啟價格戰(zhàn)，而各環(huán)節(jié)的產(chǎn)能都在持續(xù)釋放。
整個行業(yè)進入格局調(diào)整，整體光伏的成本就會下行，下游光伏電站的投資成本也會降低，需求反而就會轉(zhuǎn)好。
根據(jù)山西證券的測算，在組件的均價為1.22元/W情況下，終端地面電站的收益率為10.8%，對應(yīng)的資本金IRR為25.6%，收益率已經(jīng)處于較高水平。如果配儲能（10%的比例，2小時），且在年利用小時數(shù)增加75h的假設(shè)條件下，項目的IRR約為10.3%，資本金IRR約為23.7%，收益率其實也不低。是有機會上調(diào)下游裝機預期。
這樣的過程需要時間傳導，板塊雖然接近底部但不代表拐點，需要等看到各環(huán)節(jié)激烈廝殺尾聲或者下游崛起。
分享
請輸入評論內(nèi)容...
請輸入評論/評論長度6~500個字
圖片新聞
最新活動更多
推薦專題
-
4 光伏冬天里的春天
- 1 特朗普重返白宮，光伏行業(yè)迎來“寒冬預警”？
- 2 2024前三季度全球光伏組件出貨Top10出爐！
- 3 股價暴漲！華東重機業(yè)績逆流而上
- 4 天合由盈轉(zhuǎn)虧！光伏龍頭三季報業(yè)績大分化
- 5 華夏聚光破產(chǎn)、資產(chǎn)被拍賣，TCL中環(huán)是大股東
- 6 光伏“賣鏟人”三季報業(yè)績?nèi)�飄紅
- 7 美國重審光伏關(guān)稅，中國光伏或迎利好
- 8 重磅！晶科推出TOPCon殺手锏，第三代Tiger Neo效率高達24.8%！
- 9 三季度巨虧的BC龍頭愛旭股價逆市上漲
- 10 出貨超390GW！2024年前三季度組件出貨量榜單出爐
- 高級軟件工程師 廣東省/深圳市
- 自動化高級工程師 廣東省/深圳市
- 光器件研發(fā)工程師 福建省/福州市
- 銷售總監(jiān)（光器件） 北京市/海淀區(qū)
- 激光器高級銷售經(jīng)理 上海市/虹口區(qū)
- 光器件物理工程師 北京市/海淀區(qū)
- 激光研發(fā)工程師 北京市/昌平區(qū)
- 技術(shù)專家 廣東省/江門市
- 封裝工程師 北京市/海淀區(qū)
- 結(jié)構(gòu)工程師 廣東省/深圳市
