定增12億投入高效電池,聆達(dá)股份要扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)
12月21日,聆達(dá)股份發(fā)布公告,稱公司擬向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金總額預(yù)計(jì)不超過人民幣120,000.00萬(wàn)元(含本數(shù)),發(fā)行股份不超過79,649,998股(含本數(shù)),定價(jià)基準(zhǔn)日為發(fā)行期首日,發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的80%(即“發(fā)行底價(jià)”),且不低于股票面值。
圖片來(lái)源:聆達(dá)股份公告
在本次具體發(fā)行對(duì)象中,公司實(shí)際控制人王正育將認(rèn)購(gòu)不低于本次發(fā)行股票總數(shù)22.02%的股票,(且本次發(fā)行完成后,王正育先生實(shí)際控制的股份數(shù)量不超過公司總股本的27%)。
關(guān)于聆達(dá)集團(tuán)
聆達(dá)股份成立于2005年,主要從事于從事余熱發(fā)電技術(shù)、環(huán)保、節(jié)能、新能源工程設(shè)計(jì)等,2010年在深圳創(chuàng)業(yè)板上市,公司實(shí)際控制人、法定代表人、董事長(zhǎng)和總經(jīng)理都是王正育先生,但具體持股比例未公示。最大股東為杭州光恒昱企業(yè)管理合伙企業(yè)(有限合伙),持股比例為22.02%,其它股東持股比例都在2.5%以下。
圖片來(lái)源:企查查
2014年,聆達(dá)股份收購(gòu)了格爾木光伏電站,開始涉足光伏領(lǐng)域。不過,聆達(dá)股份近年的經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)并不突出。2015年公司營(yíng)收達(dá)到了3.74億元,隨后偶爾起伏但總體呈現(xiàn)走低趨勢(shì),2019年全年?duì)I收僅1.11億元,今年前三季度營(yíng)收更是低至5356萬(wàn)元。如無(wú)意外的話,全年?duì)I收會(huì)低于2019年,面臨較大挑戰(zhàn)。為此,聆達(dá)股份選擇了多元化發(fā)展。
收購(gòu)嘉悅新能源
2020年11月2日,聆達(dá)股份發(fā)布關(guān)于重大資產(chǎn)購(gòu)買之標(biāo)的資產(chǎn)完成過戶的公告,宣布通過2020年9月25日、 2020年10月27日分別召開的第五屆董事會(huì)第三次會(huì)議和2020年第四次臨時(shí)股東大會(huì),同意公司支付現(xiàn)金28,700萬(wàn)元購(gòu)買交易對(duì)方金寨正海嘉悅投資合伙企業(yè)(有限合伙)持有的標(biāo)的資產(chǎn)金寨嘉悅新能源科技有限公司的70%股權(quán)。把公司業(yè)務(wù)進(jìn)一步延伸至光伏產(chǎn)業(yè)鏈電池片環(huán)節(jié),并表示日后要讓光伏業(yè)務(wù)收入占據(jù)主導(dǎo)地位。
圖片來(lái)源:聆達(dá)股份公告
不過此舉也引起了質(zhì)疑,嘉悅新能源雖然是一家以新概念高效晶硅PERC電池,集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)于一體的技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)。
但其產(chǎn)品和業(yè)務(wù)表現(xiàn)并不突出,在聆達(dá)股份向深交所提交的重大資產(chǎn)購(gòu)買報(bào)告書中,顯示嘉悅新能源2019年與2020年1-6月的產(chǎn)能利用率分別為98.55%和71.85%;電池片毛利率分別為7.14%和-0.45%,低于同行業(yè)可比公司水平;報(bào)告期內(nèi)分別虧損992.83萬(wàn)元、1,950.67萬(wàn)元。身處欣欣向榮的光伏行業(yè),嘉悅新能源的這份經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)確實(shí)難以讓人滿意。
同時(shí),深交所也向聆達(dá)股份下發(fā)詢問函,要求補(bǔ)充披露嘉悅新能源2020年1-6月產(chǎn)能利用率明顯下降的原因,2020年7-9月電池片產(chǎn)線的產(chǎn)能利用率、產(chǎn)銷量、平均單價(jià)、收入、毛利率等數(shù)據(jù),并結(jié)合標(biāo)的公司目前的良品率、產(chǎn)品轉(zhuǎn)換效率、非硅成本等進(jìn)一步分析說(shuō)明標(biāo)的公司的技術(shù)優(yōu)勢(shì)及核心競(jìng)爭(zhēng)力;結(jié)合標(biāo)的公司產(chǎn)能利用、銷售、相關(guān)設(shè)備的折舊及費(fèi)用 支出等情況分析說(shuō)明其報(bào)告期內(nèi)持續(xù)虧損的原因。
可見,嘉悅新能源在太陽(yáng)能電池在自身業(yè)務(wù)領(lǐng)域確實(shí)存在一些問題,而聆達(dá)股份在此時(shí)選擇收購(gòu)嘉悅新能源,自然會(huì)引起一些非議。
不過,收購(gòu)嘉悅新能源也是聆達(dá)股份在面對(duì)公司總體營(yíng)收下滑較為明智的選擇。一方面,聆達(dá)股份自身就有光伏方面的業(yè)務(wù),收購(gòu)嘉悅新能源屬于業(yè)務(wù)深化,并不是另外開辟新業(yè)務(wù),內(nèi)部阻力較小,投資回報(bào)周期相對(duì)較短;另一方面,光伏擁有非常廣闊的前景,中美歐盟都有著嚴(yán)格的碳中和時(shí)間規(guī)劃,而光伏是將來(lái)主要的可再生能源項(xiàng)目,勢(shì)必會(huì)得到大力發(fā)展。
當(dāng)然,嘉悅新能源虧損的財(cái)報(bào)也給聆達(dá)股份的收購(gòu)計(jì)劃提供了契機(jī),如果是其他業(yè)務(wù)表現(xiàn)更好的企業(yè),很有可能會(huì)要求更高的價(jià)格,甚至拒絕被收購(gòu)。
前景
11月7日,聆達(dá)股份在回答投資者提問中表示,嘉悅新能源采用行業(yè)主流的PERC+SE生產(chǎn)工藝,引入全球領(lǐng)先的智能制造裝備及精密的檢測(cè)儀器,目前一期高效晶硅光伏電池生產(chǎn)線已經(jīng)量產(chǎn),并持續(xù)降低生產(chǎn)成本、提升轉(zhuǎn)換效率、提升良率,在客戶端口碑表現(xiàn)優(yōu)異。
同時(shí),嘉悅新能源的生產(chǎn)線可兼容大尺寸電池片、多主柵技術(shù),預(yù)留下一代電池技術(shù)路線接口;此外,嘉悅新能源建立健全了研發(fā)機(jī)制與研發(fā)團(tuán)隊(duì),積極開展光伏電池新理論、新產(chǎn)品、新材料各類研究,為嘉悅新能源的產(chǎn)品布局及未來(lái)發(fā)展注入科技力量,形成嘉悅新能源的產(chǎn)品與技術(shù)優(yōu)勢(shì)。
本次定增主要是為嘉悅新能源二期5.0GW高效電池片(TOPCon)生產(chǎn)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。根據(jù)目前光伏發(fā)展的情況來(lái)看,PERC電池發(fā)展已經(jīng)遇到了一些瓶頸,很多企業(yè)和從業(yè)人員,都在尋求轉(zhuǎn)換效率更高的電池技術(shù)。TOPCon技術(shù)是其中業(yè)內(nèi)比較重視的技術(shù)路線,被認(rèn)為是下一代太陽(yáng)電池技術(shù)。雖然成本相對(duì)要高一些,但其轉(zhuǎn)換效率上限更高的優(yōu)勢(shì),已經(jīng)讓很多企業(yè)投入了巨額資金進(jìn)行研發(fā)。
近期中來(lái)股份宣布旗下公司生產(chǎn)的TOPCon電池量產(chǎn)轉(zhuǎn)換效率達(dá)到了24.5%,是目前國(guó)內(nèi)最高的量產(chǎn)效率,同時(shí)也超過了隆基創(chuàng)造的單晶PERC電池轉(zhuǎn)換效率24.06%的最高記錄。如果嘉悅新能源的高效電池片項(xiàng)目能夠達(dá)到接近的高度,肯定會(huì)得到組件企業(yè)的青睞,成為一些龍頭企業(yè)的重要供應(yīng)商。實(shí)現(xiàn)更高利潤(rùn)的同時(shí),也有望扭轉(zhuǎn)聆達(dá)股份營(yíng)收下滑的趨勢(shì)。
展望未來(lái),聆達(dá)股份本次定增充分顯示了對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)的信心,同時(shí)也能為環(huán)保貢獻(xiàn)力量。但光伏在進(jìn)入平價(jià)時(shí)代后,競(jìng)爭(zhēng)也愈發(fā)激烈,尤其是龍頭企業(yè)頻頻加碼,更讓一些中小企業(yè)壓力倍增。因此,聆達(dá)股份除了在生產(chǎn)領(lǐng)域加大投入外,也要重視研發(fā)和管理,才能擁有更好的未來(lái)。
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