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光伏頭部企業(yè)集體大擴產(chǎn)！以戰(zhàn)去戰(zhàn)，以殺去殺？

2023-06-08 17:38

趕碳號

關(guān)注

以戰(zhàn)止戰(zhàn)，比拼的是安全墊

1958年，《社社畝產(chǎn)萬斤糧，人人共慶豐收年》，陳烈彬作

在2023年SENC展會上，隆基綠能總裁李振國的振臂一呼，光伏板塊屁滾尿流、跌跌不休。

趕碳號認為，振國總肯定是本著正直善良的初衷，從領(lǐng)軍企業(yè)家的責(zé)任角度，從長遠發(fā)展的行業(yè)利益角度，讓準(zhǔn)備跨界光伏的企業(yè)們多冷靜冷靜，給烈火烹油的市場也降降溫。

這樣的警告究竟有沒有把新玩家們嚇走，現(xiàn)在還不好判斷，但是我們看到的是：頭部企業(yè)齊刷刷地選擇了擴產(chǎn)！

SNEC過去僅僅半個月，晶科能源、晶澳科技、隆基綠能、通威股份不約而同宣布擴產(chǎn)。這四家企業(yè)，既是頭部大玩家，又是老玩家，經(jīng)歷過行業(yè)很多輪周期洗禮，抗風(fēng)險能力之強、市場嗅覺之敏銳，遠非新玩家們可比。頭部企業(yè)再次集體大擴產(chǎn)，是用實際行動，來加速行業(yè)洗牌嗎?

趕碳號梳理了2022年以來、已公開的頭部光伏企業(yè)電池片的擴產(chǎn)計劃，合計近500GW！

這些產(chǎn)能基本在2023年、2024年集中釋放。另外，這500GW并沒有包含國外企業(yè)、國內(nèi)二三線企業(yè)產(chǎn)能，亦沒有包含2022年以前的舊產(chǎn)能。而舊產(chǎn)能被出清，會有一個漫長而痛苦的過程。

2022年以來頭部光伏企業(yè)電池片產(chǎn)能規(guī)劃

不需要精確測算，新舊產(chǎn)能疊加在一起，光伏電池的階段性產(chǎn)能過剩是現(xiàn)實。對此，久經(jīng)沉浮的光伏大佬們肯定早有預(yù)期。各家企業(yè)在年報中都有對光伏行業(yè)前景的分析，在堅定長期看好的同時，也提示了短期內(nèi)的風(fēng)險。

筆者認為，頭部光伏企業(yè)敢于在此時集體大擴產(chǎn)，最大的自信可能是源于對自身健康的財務(wù)狀況、有性價比優(yōu)勢的產(chǎn)品以及對于光伏行業(yè)的熟稔。行業(yè)將因為產(chǎn)能過剩大洗牌，未來一大半企業(yè)要死掉，但是，對于頭部老玩家來說，死道友不死貧道。

實際上，如果外部市場環(huán)境變差，惡性競爭與價格戰(zhàn)頻發(fā)，誰的安全墊越厚，過冬棉襖越厚，誰就能撐到下一個春天。

這輪光伏企業(yè)大規(guī)模擴產(chǎn)始于2021年年底。值得重視的是，頭部企業(yè)在選擇擴產(chǎn)的同時，幾乎都選擇了降低資產(chǎn)負債率，通過資本市場擴大直接融資規(guī)模。