保利協(xié)鑫百億資產(chǎn)出售:資產(chǎn)騰挪還是烈士斷腕?
澄清:為降低負(fù)債結(jié)構(gòu)“斷腕”
10號(hào)大幅下滑的股價(jià)引發(fā)的嚴(yán)重態(tài)勢(shì),讓保利協(xié)鑫不得不站出來(lái)解釋。10日晚上,該公司于緊急召開(kāi)了全球投資者會(huì)議,極少現(xiàn)身的保利協(xié)鑫主席朱共山也親自坐在了其香港子公司的電話機(jī)邊上,向投資者解釋賣(mài)硅片的來(lái)龍去脈。
他表示,出售硅片資產(chǎn)的出發(fā)點(diǎn)之一,是為考慮降低企業(yè)的短債;未來(lái),保利協(xié)鑫將與全球其他多晶硅公司進(jìn)行合作,成為一家資產(chǎn)更清晰的多晶硅公司。他還提到,協(xié)鑫集團(tuán)對(duì)A股上市公司超日有明確的未來(lái)戰(zhàn)略制定,這將是一家側(cè)重于光伏系統(tǒng)業(yè)務(wù)的公司,硅片資產(chǎn)不會(huì)注入。據(jù)了解,保利協(xié)鑫的短債較多,將硅片資產(chǎn)出售之后將讓原來(lái)的“短債加長(zhǎng)債”模式,變?yōu)椤伴L(zhǎng)債”為主。而硅片的毛利率相對(duì)于多晶硅而言也較低,“賣(mài)掉這部分資產(chǎn),公司也希望改善企業(yè)毛利率!
朱共山說(shuō),“有人擔(dān)心,如果將硅片業(yè)務(wù)拿走,那么企業(yè)的盈利能力會(huì)降低。但我們公司的多晶硅產(chǎn)能和技術(shù)很不錯(cuò),保利協(xié)鑫的盈利還會(huì)繼續(xù)上升! 根據(jù)規(guī)劃,今年年底保利協(xié)鑫的多晶硅產(chǎn)能在將達(dá)6.5萬(wàn)噸,居于全球首位。2.5萬(wàn)噸的硅烷流化床法多晶硅(“FBR”)項(xiàng)目也已獲得了發(fā)改委的批文,每萬(wàn)噸的投資額不超過(guò)9億元。今后,保利協(xié)鑫將通過(guò)降低負(fù)債,改善資產(chǎn)環(huán)境,目標(biāo)專(zhuān)注于成為全球多晶硅生產(chǎn)龍頭。
硅片資產(chǎn)去向成謎
2014年11月6日,保利協(xié)鑫能源在第六屆中國(guó)(無(wú)錫)國(guó)際新能源大會(huì)暨展覽會(huì)上宣布第三代高效多晶矽片產(chǎn)品——“鑫多晶S3+”研發(fā)獲得成功。根據(jù)實(shí)驗(yàn),S3+新品在主流用戶(hù)端的試用平均轉(zhuǎn)換效率已達(dá)到18.1%-18.2%。雖然該產(chǎn)品平均成本高5%左右,但能為保利協(xié)鑫帶來(lái)5%—20%的銷(xiāo)售溢價(jià)——難怪投資者們對(duì)于保利協(xié)鑫出售硅片業(yè)務(wù)反應(yīng)這么大。
這筆資產(chǎn)優(yōu)良、技術(shù)領(lǐng)先的硅片資產(chǎn)究竟落于誰(shuí)家?10晚上,多位投資者詢(xún)問(wèn)并猜測(cè)這一獨(dú)立第三方會(huì)是誰(shuí),同時(shí)賣(mài)出作價(jià)將是多少。保利協(xié)鑫一位內(nèi)部人士表示,出售硅片資產(chǎn)的事情,是一家獨(dú)立第三方首先向保利協(xié)鑫提出的!霸摢(dú)立第三方可能也會(huì)參與中國(guó)的光伏業(yè)務(wù),朱共山本人也會(huì)參與其中的一部分。他如何參與目前尚不清楚!
有市場(chǎng)人士猜測(cè),這一受讓者將可能是保利協(xié)鑫參與的某只基金。因?yàn)橹挥羞@家基金才可能有實(shí)力購(gòu)買(mǎi)大概作價(jià)會(huì)在上百億元的硅片資產(chǎn)。
此前,本報(bào)曾獨(dú)家報(bào)道過(guò),協(xié)鑫集團(tuán)將聯(lián)合中民投在廣東省珠海市成立一個(gè)規(guī)模達(dá)到100億元的基金,主要投資與光伏和天然氣項(xiàng)目。該基金有望在今年5月底簽約并公布細(xì)節(jié)。朱共山當(dāng)時(shí)對(duì)記者稱(chēng),此基金已經(jīng)定名為“中民國(guó)泰”,各方都會(huì)以現(xiàn)金出資,方向基本確定,以天然氣終端接收站、天然氣分布式能源項(xiàng)目、發(fā)展光伏電站以及光伏產(chǎn)業(yè)整合為準(zhǔn)。
“在對(duì)保利協(xié)鑫的負(fù)債改善完畢后,獨(dú)立第三方會(huì)考慮,是否將這部分硅片資產(chǎn)再賣(mài)給朱總!绷硪槐@麉f(xié)鑫的管理層表示。按照有關(guān)規(guī)定,硅片業(yè)務(wù)是否將被順利賣(mài)出,還要看股東意愿而定。此前有說(shuō)法稱(chēng),硅片資產(chǎn)將會(huì)注入到保利協(xié)鑫或在年底前掌控的超日公司中。朱共山在今晚的投資者會(huì)議上則稱(chēng),超日不會(huì)被注入硅片資產(chǎn),而是側(cè)重于系統(tǒng)業(yè)務(wù)!拔覀兂兄Z,未來(lái)2年都會(huì)讓超日這家上市公司獲得數(shù)億元的利潤(rùn),而這一利潤(rùn)的來(lái)源,并非一定要通過(guò)放入硅片資產(chǎn)來(lái)保證它的收益!
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