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【OFweek視界】光伏行業(yè)2012年中報總結(jié)

2012-09-04 01:00

　　精功科技上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.62億元

　　公司2012年8月14日公布2012年中報稱：公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.62億元，比上年同期下降63.2%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-740萬元，相比去年同期下降103.35%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為-1.23億元，比上年同期下降749.74%。同時，公司預(yù)測1-9月份，公司凈利潤為-2300--2800元，三季度經(jīng)營壓力依然巨大。

圖8：精功科技2011年Q3-2012年Q2營收趨勢

資料來源：公司財報 OFweek行業(yè)研究中心整理

　　分析點(diǎn)評：光伏行業(yè)持續(xù)不景氣，下游產(chǎn)品繼續(xù)跌價，上游設(shè)備延遲出貨現(xiàn)象嚴(yán)重。2012年上半年光伏行業(yè)飽受全球經(jīng)濟(jì)低迷及美國"雙反"雙重壓力，光伏產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價格持續(xù)下跌。從年初至今，下游多晶組件跌幅近30%，上游多晶硅價格已跌至20美元左右，設(shè)備廠商訂單延遲甚至取消的現(xiàn)象嚴(yán)重。

　　硅片毛利率為-43.32%，拖累公司業(yè)績，出現(xiàn)虧損。報告期內(nèi)，受下游需求疲軟影響，硅片價格持續(xù)走低，多數(shù)企業(yè)毛利率為負(fù)，公司屬于設(shè)備制造企業(yè)，硅片成本控制不占優(yōu)勢，所以毛利率下滑嚴(yán)重，拖累公司業(yè)績。

　　經(jīng)營活動現(xiàn)金流大幅減少，短期內(nèi)行業(yè)仍然不景氣。公司2012年上半年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為-1.23億元，比上年同期減少749.74%，主要原因是受到光伏行業(yè)低迷影響，相應(yīng)應(yīng)收款回款期延長、設(shè)備訂單延遲出貨現(xiàn)象嚴(yán)重等影響。

　　隆基股份上半年凈利潤3095萬元

　　隆基股份2012年1-6月每股收益0.07元，每股凈資產(chǎn)5.51元，凈資產(chǎn)收益率1.38%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入79843萬元，同比減少19.78%，實(shí)現(xiàn)凈利潤3095萬元，同比減少86.19%。預(yù)計年初至下一報告期期末的累計凈利潤與上年同期相比下降50%以上。因2012年三季度光伏市場繼續(xù)低迷，光伏產(chǎn)品國際貿(mào)易爭端加劇，致使產(chǎn)品價格處于低位，短期大幅回升的可能性較小。

圖9：隆基股份2011年Q3-2012年Q2營收趨勢

資料來源：公司財報 OFweek行業(yè)研究中心整理

　　分析點(diǎn)評：受美國"雙反"和歐債危機(jī)的影響，加之光伏行業(yè)前兩年投資的新增產(chǎn)能集中釋放，導(dǎo)致全球產(chǎn)能階段性過剩，競爭加劇，產(chǎn)品價格大幅下跌，公司面臨較大的經(jīng)營壓力，雖然產(chǎn)銷量增加，但營業(yè)收入、毛利率和凈利潤較上年同期均出現(xiàn)較大幅度的下降。