中報見喜！4000億“光伏茅”卻暗藏隱憂？
（3）營業(yè)成本持續(xù)上漲
從營業(yè)成本上看，隨著產(chǎn)業(yè)鏈上游硅料價格持續(xù)高企，隆基綠能的營業(yè)成本也在不斷上漲。
（截圖來源：東財網(wǎng)公開數(shù)據(jù)）
今年上半年，隆基綠能的營業(yè)成本為415.4億元，與去年同期的271.2億元相比，同比增加了53.2%。
可見，原材料價格的上漲，提高了隆基綠能的營業(yè)成本，也壓縮了其利潤空間。
（4）負債率偏高
從負債水平來看，截至今年6月末，隆基綠能的總負債為735.7億元，資產(chǎn)負債率為57.91%；其中，流動負債金額達到594.7億元，賬面上的貨幣資金余額為435.63億元。
而在2019年-2021年，該公司的資產(chǎn)負債率分別為52.29%、59.38%和51.31%�？梢钥吹�，目前隆基的負債率水平仍處于相對高位。
（截圖來源：東財網(wǎng)公開數(shù)據(jù)）
（5）硅片市占率回落
2020年時，隆基股份在硅片行業(yè)的市占率達到43%，成為硅片行業(yè)的絕對龍頭；另一龍頭企業(yè)中環(huán)股份（“TCL中環(huán)”的舊稱）的市占率為26%；而兩家企業(yè)市場份額合計占比接近70%。
然而，隨著近兩年硅片產(chǎn)能擴張、硅料供應受制、成本差距縮小等因素制約，隆基綠能的產(chǎn)能利用率有所下降，在硅片市場的占比小幅下降。2021年，隆基綠能硅片的全球市占率約為33%。
結語
目前，在光伏領域，隆基綠能仍然是行業(yè)的“領頭羊”。隨著其未來兩年新增產(chǎn)能的逐漸釋放和未來光伏市場需求的持續(xù)增加，隆基綠能仍將會實現(xiàn)穩(wěn)步盈利。然而，古人云：憂患生，安樂死。在憂患意識下，華為掌門人任正非近日甚至喊出了“活下去”的口號。而對于隆基綠能而言，雖未達到如此憂患的地步，但是防患于未然卻是完全可以做到的。（文/Jacky）
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