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　　2012年前三季度全行業(yè)實現(xiàn)銷售收入248.92億元，同比下滑18.55%，其中光伏設備、硅片-電池-組件、逆變器和輔材環(huán)節(jié)分別實現(xiàn)收入增長-58.21%、-34.87%、-0.50%和-22.72%；綜合毛利率為15.43%，同比下滑7.17個百分點，其中光伏設備、硅片-電池-組件、逆變器和輔材環(huán)節(jié)綜合毛利率分別同比下滑6.72、5.72、1.62（主要廠商陽光電源下滑8.74格百分點）和4.16個百分點；期間費用率同比上升7.15個百分點；實現(xiàn)凈利潤-7.48億元，同比下滑123.06%，分環(huán)節(jié)看光伏設備、硅片-電池-組件、逆變器和輔材環(huán)節(jié)分別實現(xiàn)凈利潤增長-84.59%、-164.17%、-26.87%和-79.88%；凈利潤率同比下滑13.61個百分點。OFweek太陽能光伏網(wǎng)特選取23家光伏企業(yè)，分光伏設備、硅片-電池-組件、逆變器和輔材四個板塊進行分析，盡覽光伏上市公司2012年Q3財報資訊。

　　1、光伏設備——后周期環(huán)節(jié)、2013年有經(jīng)營壓力

　　光伏設備類公司在整個產(chǎn)業(yè)鏈中屬于后周期環(huán)節(jié)，整體盈利相對表現(xiàn)滯后，前三季度收入同比下滑58.21%，是所有環(huán)節(jié)中下滑最多的，后周期性逐季體現(xiàn)，收入、凈利潤逐季下滑。但由于光伏設備制造業(yè)具有較高的技術附加價值，價格也更加穩(wěn)定，設備毛利率仍然維持40%以上，綜合毛利率波動主要來自主營中硅料等相關業(yè)務。由于產(chǎn)能擴張停滯，設備類公司2012年鮮有新增訂單，同時原有訂單出現(xiàn)延期或取消情況，對相關企業(yè)2013年的經(jīng)營壓力較大。

圖表1：重點光伏設備企業(yè)2011年、2012年前三季度經(jīng)營情況（單位：百萬元，%）

　　1）七星電子

　　七星電子2012年1-9月每股收益0.68元，每股凈資產(chǎn)9.67元，凈資產(chǎn)收益率9.44%，營業(yè)收入72931.17萬元，同比減少12.82%，凈利潤10529.47萬元，同比增長7.35%。受宏觀經(jīng)濟環(huán)境影響，公司設備類業(yè)務的部分下游行業(yè)投資趨緩，使得設備類業(yè)務收入有所下降。得益于特種電子元器件國產(chǎn)化政策以及新產(chǎn)品陸續(xù)投放市場，公司高毛利率電子元器件類業(yè)務增長迅速，使公司凈利潤有所增長。

圖表2：七星電子2011年Q4-2012年Q3營收趨勢