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OFweek視點：橫店東磁漫漫光伏路

2011-08-05 09:46

　　立足當下：重現隱憂

　　目前，橫店東磁公司經過大幅擴產目前有500MW電池片產能。由于上半年的光伏市場低迷，目前產能利用率不足，大概不到一半左右產能開足。隨著下半年光伏行業(yè)轉好，利用率還將提升。組件方面公司已經拿到歐洲的認證，美國的認證正在申請中。公司未來會開拓組件業(yè)務，打造東磁自己的品牌。但由于進入較晚，目前組件規(guī)模不大。組件方面2012年底目標是300mw，關鍵不在產能，而在市場開拓。目前公司的電池片供應給如超日太陽等二線廠商。硅片由于目前價格下跌過大，直接購買比擴產劃算，短期公司還會采取直接購買的形式。

　　公司今年屬于積累的一年。公司1-2月份由于季節(jié)等因素，公司電池片業(yè)務開工不足，3月的行業(yè)復蘇，開工率有所上升。但4,5 月份隨著行業(yè)再次低迷。6月由于硅片價格下跌過大，而組件基本止跌，毛利率有所上升。關鍵問題還在于產能開不足，公司作為一個光伏行業(yè)新進入者，渠道和品牌還在拓展，這也在意料之中。相比而言一線廠商，由于在渠道和下游客戶方面涉足多年，在供過于求的行情下，容易保障訂單，而小廠商和新廠商容易受擠壓。今年對公司來說屬于積累的一年。

　　展望明天：完善業(yè)務

　　光伏市場上半年低迷，下半年有望反轉。今年上半年光伏行業(yè)低迷，一方面由于擴產過度，供過于求；另一方面由于歐洲如意大利德國等政策不定造成觀望情況嚴重。產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)經過半年大概調整幅度在30-40%，多晶硅從年初最高點100 多美元跌到目前40 多美元。目前對于下游電池片組件廠商來說，由于硅片價格暴跌，毛利率提高幅度很快。

　　而根據產業(yè)內消息，最近2個星期光伏開始大幅削庫存。有的一線廠商一個月前已經開始有所感覺。下半年隨著德國補貼不再下降、夏季旺季來臨等因素，光伏行業(yè)有望反轉。

　　費用問題。今年由于公司的股權激勵費用將近9 千萬，另外對于光伏行業(yè)的擴張發(fā)展，財務費用也會較高，估計這兩項將近有1.5 億左右。對于長期沒有影響，但短期盈利有一定壓力。

　　不過，公司的制造和競爭能力出色，隨著組件等下游渠道的拓展，光伏業(yè)務未來將更完善。

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橫店東磁光伏多晶硅