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文章僅記錄《新能源大爆炸》思想，不構成投資建議，作者沒有群、不收費薦股、不代客理財�！斑@是新能源大爆炸的第419篇原創(chuàng)文章”

前幾天leo跟幾個基金經(jīng)理做了一個直播，探討新能源行業(yè)的現(xiàn)狀和投資機會，當時主持人問了一個問題：當前投資新能源行業(yè)最大的風險是什么？

經(jīng)過思考后，leo認為對新能源的投資可能會面臨著三大風險。

01  第一個風險：買貴了

現(xiàn)在新能源行業(yè)非�；鸨�，無論是去年還是過去這一波行情，都超級火爆，很多公司又被拉出來狠狠的炒作了一波，很多公司價格真不算便宜，甚至按當下業(yè)績增速看，都已經(jīng)透支了未來幾年的業(yè)績了。 如果不管不顧沖進去，有可能要被套一陣子。

不過這個風險，并不算太嚴重。一方面，估值本來就是非常困難的事情，而很多人所謂的太貴，其實就是看市盈率或者市凈率高低，特別是市盈率。但其實市盈率并不能很好的評估成長股是貴還是便宜。

新能源正處于大爆發(fā)的階段，很多公司還處于快速投資做大規(guī)模的階段，很難有什么凈利潤，最典型的就是整車企業(yè)了。

 對于成長性企業(yè)，更適合利用未來現(xiàn)金流折現(xiàn)的方法來進行估值，但這個方法也很難，主要是預估未來的現(xiàn)金流太難了，簡單粗暴的方法是終極市值法，就是預估公司未來能在行業(yè)走到哪個位置？占據(jù)多少市場份額？

如果企業(yè)當前具備足夠大行業(yè)競爭力，實實在在受益于行業(yè)大發(fā)展，在行業(yè)還在高速發(fā)展的時候，就不用過分擔心買貴了，即使短期買貴了，后面業(yè)績上來，估值也很快會降下來。

比亞迪今年的業(yè)績就是典型，此前苦哈哈的砸砸研發(fā)，汽車銷量還沒起來之前，利潤無眼看，然后去年新能源汽車市場一起來，它的銷量就起飛了，加上比亞迪漢的爆賣，利潤一下子起來了，后面隨著訂單的持續(xù)釋放，市盈率也有望快速下降。

相比買貴了的風險，第二個風險要大得多，那就是買錯了！

02  第二個風險：買錯風險

資本市場的題材炒作都是非常瘋狂的，尤其是大A股，一個題材火起來后，資本會瘋狂的炒作，雞犬升天。

行業(yè)中一定會出現(xiàn)很多公司去蹭新能源概念的，比如隨便購買一點垃圾資產(chǎn)就說自己也是新能源公司了，或者向新能源行業(yè)轉型。

在行情火熱的時候，對此市場一定了先炒了再說，管它死后洪水滔天。 對此類并非新能源行業(yè)的公司，或者沒有真正受益于新能源行業(yè)大發(fā)展的概念股，風險就是比較大的。

鬼知道它們現(xiàn)在吹的泡泡后面能不能成為現(xiàn)實，而且從生活經(jīng)驗來看，最終能把吹的牛實現(xiàn)的公司一定是極少數(shù)。

買了此類公司就要小心了，資本市場最開始都是炒概念，后面炒爛了，市場就會開始追逐那些些真正受益于行業(yè)大發(fā)展的公司，而那些蹭概念的將從哪里來回哪里去。

這就要求我們要對公司所做的事情有足夠深入的研究，而且最好是公司在財務上這兩年已經(jīng)可以體現(xiàn)出受益于行業(yè)大發(fā)展了。

第三個則是踏空風險，也是leo個人認為最大的風險！

03  最大的風險：踏空風險

毫無疑問，新能源將是十年級別的投資機會，這決定了資本市場后面會反反復復的炒作，行業(yè)里必將誕生一批千億級別，乃至萬億級別的公司，新能源行業(yè)里的投資機會比其他行業(yè)都要多得多。

想要抓到越多的魚，就要去魚多的地方抓魚，不去這樣機會足夠多的賽道，反而去其他賽道，不止會錯失新能源賽道的機會，反而可能深陷其他賽道的泥潭，一來一回，差距就是巨大的。

選擇比努力更重要，至少過去這一波行情，滿倉新能源的小伙伴一定感受最受。

為什么我堅定的認為新能源行業(yè)是十年級別的機會，因為中國經(jīng)濟正處于一個巨大轉折點。

中國經(jīng)濟就三駕馬車：投資、出口、消費。

投資主要是基建和房地產(chǎn)，尤其是房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈是國內(nèi)經(jīng)濟的頂梁柱，也在過往的樓市和二級市場創(chuàng)造了大量的投資機會。 但是房地產(chǎn)的歷史使命已經(jīng)差不多要完成了：一方面，房價已經(jīng)很高了，甚至已經(jīng)成為全民不可承受之重，繼續(xù)上漲對整個的社會影響越來越大。另外一方面，也是更可怕的，它確實漲不動了，大家都不相信房價能繼續(xù)漲了，相反，都開始擔心房價要開始下跌了。

如果今年這一輪強力的地產(chǎn)刺激政策對房價不起作用的話，那么大家對房價的信心會更加悲觀，什么時候能起來，誰也說不準。 而房地產(chǎn)增速下行帶來經(jīng)濟增長壓力，誰來填不上呢？

目前看來看去，只有新能源產(chǎn)業(yè)了。

光伏、風電、氫能等，都是能源相關的，本來就是千萬億級別的市場，而光伏和風電在全球能源結構中的占比依然極低，未來還有足夠的成長空間。

現(xiàn)在全球逐漸迎來光伏和風電的平價上網(wǎng)時代，未來的發(fā)展會持續(xù)加速，而中國具備完整的光伏產(chǎn)業(yè)鏈，甚至在絕大多數(shù)行業(yè)里都是壟斷性的，光伏行業(yè)的發(fā)展速度越快，中國就越受益。

新能源汽車也是如此，汽車本來就是十萬億級別的產(chǎn)業(yè)，幾乎所有的發(fā)達國家都離不開強有力的汽車工業(yè)，此前中國由于發(fā)展歷史比較短，尤其是內(nèi)燃機技術不夠強，導致汽車工業(yè)一直比較弱，尤其在高端汽車領域，完全是被吊打的存在。

但在新能源汽車領域，中國汽車工業(yè)第一次站在比較領先的位置，不僅建立了完善的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，而且還誕生了一批具有很強競爭力的汽車整車廠商。

相反歐日韓等傳統(tǒng)燃油汽車強國，競爭頹勢卻越發(fā)凸顯，按這樣的趨勢下去，新能源汽車領域，中國完全有可能復制中國手機的傳奇，席卷全球。 

在新能源這樣的明牌大機會之下，踏空才是最大的風險！

       原文標題 : 新能源行業(yè)最大的風險