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　　巴菲特投資電力公司失敗，是否會(huì)影響他對(duì)光伏行業(yè)的投資呢？

　　標(biāo)準(zhǔn)普爾分析師Anne Selting在一份聲明中表示：“目前，太陽能光伏產(chǎn)業(yè)正處在光伏組件價(jià)格大幅下降、電力消耗市況呆滯、公司兼并收購(gòu)頻繁的形式下，而伯克希爾•哈撒威公司的投資舉動(dòng)則顯得振奮人心，它表明太陽能光伏發(fā)電技術(shù)正在吸引主流能源企業(yè)進(jìn)行投資�！�

　　她說，伯克希爾•哈撒威公司旗下的中美能源控股有限公司（mid American Energy）“已經(jīng)在收購(gòu)穩(wěn)定的、規(guī)則完備的電力和天然氣公用事業(yè)部門上獲得了良好聲譽(yù)�！痹摴�司在今年1月24日的一份聲明中表示，中美能源已經(jīng)建立了新的業(yè)務(wù)，它將投資不規(guī)范的可再生能源發(fā)電項(xiàng)目，包括風(fēng)能、地?zé)崮堋?span id="jf0zuqzbtr5" class='hrefStyle'>太陽能光伏和水力發(fā)電項(xiàng)目。

　　從標(biāo)準(zhǔn)普爾分析師Anne Selting的分析來看，巴菲特對(duì)可再生能源的熱情依然存在，巴菲特曾說過：“投資公用股不能讓你變富有，但可以讓你保持富有�！痹诮�(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好的情況下，此類企業(yè)盈利能力穩(wěn)定。據(jù)報(bào)道，去年前9個(gè)月，巴菲特旗下公司從公共事業(yè)和能源企業(yè)獲得8.88億美元收入，同比增加13%。

　　二、別被收益蒙騙

　　巴菲特更喜歡用股本收益率來衡量企業(yè)的盈利狀況。股本收益率是用公司凈收入除以股東的股本，它衡量的是公司利潤(rùn)占股東資本的百分比，能夠更有效地反映公司的盈利增長(zhǎng)狀況。

　　根據(jù)他的價(jià)值投資原則，公司的股本收益率應(yīng)該不低于15%。在巴菲特持有的上市公司股票中，可口可樂的股本收益率超過30%，美國(guó)運(yùn)通公司達(dá)到37%。

　　巴菲特是否被太陽能項(xiàng)目高回報(bào)率吸引？

　　美國(guó)太陽能開發(fā)商正在以創(chuàng)下歷史記錄的速度吸納現(xiàn)金，其投資者包括伯克希爾哈撒韋（BRK）董事長(zhǎng)、“股神”沃倫-巴菲特（Warren Buffett）、谷歌（GOOG）及私募股權(quán)投資基金KKR（KKR）等，原因是太陽能項(xiàng)目的回報(bào)率達(dá)到了15%，相當(dāng)于美國(guó)國(guó)債回報(bào)率的四倍。

　　在過去一年時(shí)間里，伯克希爾哈撒韋、谷歌、KKR以及保險(xiǎn)商大都會(huì)人壽保險(xiǎn)公司（MET）和約翰-漢考克人壽保險(xiǎn)公司（John Hancock Life Insurance Co）已經(jīng)向可再生能源行業(yè)投入了5億美元以上的資金。據(jù)彭博新能源財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，這一數(shù)字創(chuàng)下銀行及專門貸款商以外公司對(duì)可再生能源行業(yè)投資規(guī)模的歷史最高記錄。

　　太陽能行業(yè)一度曾是個(gè)風(fēng)險(xiǎn)過高的行業(yè)，只有在政府支持下才能吸引私人資本，但據(jù)斯坦福大學(xué)能源政策和金融中心發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，目前太陽能項(xiàng)目的回報(bào)率已經(jīng)達(dá)到了15%左右，這對(duì)更廣泛的投資者社區(qū)形成了吸引，這些投資者希望利用太陽能項(xiàng)目遠(yuǎn)高于收費(fèi)公路和管道等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的盈利表現(xiàn)來賺取利潤(rùn)。

　　曾幫助巴菲特安排了一項(xiàng)太陽能交易的法律事務(wù)所Skadden Arps Slate Meagher & Flom LLP的律師馬蒂-克萊珀?duì)枺∕arty Klepper）稱：“擁有長(zhǎng)期銷售合同的太陽能項(xiàng)目可被視為一臺(tái)能夠創(chuàng)造收入的機(jī)器�！彼�進(jìn)一步指出：“對(duì)任何公司來說，這都是一個(gè)頗具吸引力的投資對(duì)象，而非僅對(duì)能源公司來說是如此。”

　　貝萊德（BLK）可再生能源團(tuán)隊(duì)的首席投資官吉姆-巴里（Jim Barry）和Pensiondanmark A/S董事總經(jīng)理Torben Moger Pedersen將參加今天由彭博新能源財(cái)經(jīng)主持召開的一個(gè)小組討論，內(nèi)容是對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施融資活動(dòng)進(jìn)行評(píng)估。由于30年期美國(guó)國(guó)債當(dāng)前的收益率僅為3.4%左右的關(guān)系，投資者多年以來一直都在尋找較為安全、同時(shí)投資回報(bào)率又比較高的投資項(xiàng)目，而太陽能項(xiàng)目則恰好符合這種要求，其可預(yù)見的現(xiàn)金流是由20年或更長(zhǎng)時(shí)間的合同提供擔(dān)保的。

　　巴菲特麾下的中美能源控股公司已經(jīng)在去年12月7日收購(gòu)了加利福尼亞州的太陽能公司Topaz Solar Farm，這個(gè)項(xiàng)目的開發(fā)預(yù)算預(yù)計(jì)為24億美元，可通過一項(xiàng)為期25年的合同以每兆瓦時(shí)150美元左右的價(jià)格向PG&E Corp出售電力能源，并以此生成16.3%的投資回報(bào)率。這個(gè)項(xiàng)目預(yù)計(jì)將擁有550兆瓦的發(fā)電能力，從2015年開始啟動(dòng)運(yùn)營(yíng)，成為全球最大的光伏發(fā)電廠之一。

　　三、要看未來

　　人們把巴菲特稱為“奧馬哈的先知”，因?yàn)樗�總是有意識(shí)地去辨別公司是否有好的發(fā)展前途，能不能在今后25年里繼續(xù)保持成功。巴菲特常說，要透過窗戶向前看，不能看后視鏡。